La calificadora de riesgo Fitch le mejoró la nota a la deuda argentina

La agencia de calificación financiera Fitch anunció el martes la mejora de la nota de la deuda soberana argentina, que pasó de CCC+ a B-. La agencia acompañó esta decisión con una perspectiva «estable», señalando que no prevé modificaciones en la calificación durante los próximos seis meses.

Fitch elevó la calificación tras reconocer «balances externos y fiscales estructuralmente mejorados», avances en las reformas económicas y un «sólido superávit comercial impulsado por el sector energético». Aunque proyecta un crecimiento de la actividad del 3,2% para 2026, la agencia advirtió sobre la persistencia inflacionaria, la debilidad de las reservas netas y los riesgos políticos en el marco del calendario electoral de 2027.

El anuncio se produjo en medio de un nuevo viaje del presidente Javier Milei a Estados Unidos, donde aterrizará en Los Ángeles en la madrugada argentina para participar en la 29° Conferencia Global organizada por el Instituto Milken.

Esta mejora es significativa para Argentina, ya que aproxima al país a la calificación B que tuvo en 2016, durante la gestión de Mauricio Macri, y lo posiciona mejor para volver a emitir deuda en los mercados internacionales.

El informe de Fitch señala que «la calificación de Argentina refleja una mejora estructural en los balances fiscales y externos, avances en las reformas económicas, mejores perspectivas para la acumulación de reservas internacionales y nuestra expectativa de que el gobierno asegure el financiamiento adecuado para cubrir sus obligaciones de deuda».

No obstante, la agencia advierte que «la calificación está limitada por una posición de liquidez internacional que sigue siendo débil para gestionar posibles choques de confianza» —a los que Argentina ha sido particularmente vulnerable—, así como por la alta inflación y un historial de inestabilidad macroeconómica.

Fitch repasa los avances alcanzados por el gobierno de Milei y menciona el respaldo obtenido en las elecciones de 2025. «La administración ha logrado victorias legislativas importantes, incluyendo la reforma laboral, modificaciones a la Ley Nacional de Glaciares que flexibilizan las restricciones ambientales para la minería, y un presupuesto para 2026 que mantiene un fuerte ancla fiscal. El impulso a la desregulación y los esfuerzos para atraer inversión privada en sectores clave como la energía y la minería también constituyen prioridades políticas relevantes», indica la calificadora.

Además, destacan que «la posición externa de Argentina ha mejorado estructuralmente a medida que el país se ha consolidado como exportador neto de energía». El superávit comercial del primer trimestre alcanzó un récord de 5.500 millones de dólares, comparado con 1.100 millones en el mismo periodo del año anterior.

El informe también resalta las compras de dólares realizadas por el Banco Central, que suman 7.295 millones de dólares en lo que va del año. Este martes, la autoridad monetaria adquirió otros 69 millones de dólares, en una rueda en la que el dólar minorista descendió a 1.415 pesos y el riesgo país cedió un 0,4%, ubicándose en 554 puntos básicos.

«Las compras de dólares totalizaron 7.100 millones de dólares hasta abril, y el ritmo debería fortalecerse en los próximos meses conforme avance la cosecha de soja. Las reservas brutas han aumentado en menor medida debido al pago del servicio de la deuda, pero Fitch prevé que alcancen los 52.700 millones de dólares para fin de año», señala el informe.

Sin embargo, la agencia advierte que «las reservas internacionales netas siguen siendo bajas si se consideran los pasivos de moneda extranjera a corto plazo (repos, encajes, la línea de swap de divisas con el Banco Popular de China, etc.), aunque esperamos que aumenten en 8.000 millones de dólares este año», en línea con la nueva meta acordada en el convenio de Facilidades Extendidas con el FMI.